回顾2025年，半导体无疑是资本与产业关注度最高的领域之一。存储价格大幅上行、新股上市屡创盈利纪录，推动全球头部半导体企业合计销售额首次突破4000亿美元，并为2026年再创新高奠定基础。在复杂多变的外部环境下，行业关注的焦点正逐步清晰：存储、AI与国产化。
首先是存储领域。2025年的供需失衡引发涨价潮，多家厂商判断紧张局面将延续至2026年，价格上行趋势或贯穿全年。成本压力已传导至终端，PC与服务器厂商开始重新评估产品定价与配置策略。与此同时，国产存储厂商通过新型技术路径加快追赶，相关产业链环节有望受益。
其次是AI。算力需求持续扩张，云厂商和AI服务器资本支出预计在2026年保持高增速。产业重心逐步由训练转向推理，ASIC芯片需求上升，带动定制化设计业务放量。券商普遍看好国产算力芯片在先进制程释放产能后的业绩兑现。同时，AI终端被视为创新拐点，智能眼镜等新形态有望在端云协同中孕育爆款。
最后是国产化进程。过去数年，中国芯片设计企业数量与规模持续提升，带动晶圆代工产能利用率率先回暖。展望2026年，在先进制程供给紧张与本土需求增长的背景下，晶圆制造和半导体设备多个环节的国产替代空间仍在扩大，产业链整体迎来新的发展机遇。